9929
Heiwa Paper Industry Co., Ltd.
平和紙業株式会社
Basic Materials · Paper & Paper Products
Heiwa Paper Co.,Ltd. engages in paper trading activities in Japan and internationally. The company imports, develops, sells, and exports specialty papers, high-grade papers, industrial papers, and other paper materials. It also provides fancy papers, fine boards, printing papers, and basic papers; and engages in the development and commercialization of paper products. Heiwa Paper Co.,Ltd. was incorporated in 1946 and is headquartered in Tokyo, Japan.
Price
¥465
Market Cap
¥4.4B
Ent. Value
¥3.9B
Net Cash
¥502M
Shares Out.
9.5M
P / E
55.5×
EV / EBIT
39.2×
⚠ TSE Capital Mandate
P / Book
0.42×
P / NCAV
1.39×
Div. Yield
1.29%
Financials
| Metric |
FY 2025
TDnet |
FY 2024
EDINET ↗ |
FY 2023
EDINET ↗ |
FY 2022
EDINET ↗ |
FY 2021
EDINET ↗ |
|---|---|---|---|---|---|
| Net Sales | ¥15.8B | ¥16.0B | ¥16.1B | ¥16.1B | ¥15.6B |
| Cost of Sales | ¥12.5B | ¥12.8B | ¥12.8B | ¥12.8B | ¥12.7B |
| Gross Profit | ¥3.3B | ¥3.3B | ¥3.3B | ¥3.2B | ¥2.9B |
| SG&A | ¥3.2B | ¥3.1B | ¥3.1B | ¥3.1B | ¥2.8B |
| Operating Income | ¥99M | ¥143M | ¥158M | ¥138M | ¥162M |
| Non-Operating Income | ¥112M | ¥94M | ¥91M | ¥106M | ¥196M |
| Dividend Income | — | ¥84M | ¥71M | ¥73M | ¥73M |
| Interest Income | — | ¥3M | ¥5M | ¥5M | ¥5M |
| Non-Operating Expenses | — | ¥31M | ¥27M | ¥53M | ¥224M |
| Interest Expense | — | ¥26M | ¥21M | ¥14M | ¥6M |
| Ordinary Income | ¥146M | ¥206M | ¥222M | ¥192M | ¥134M |
| Pre-tax Income | ¥141M | ¥192M | ¥220M | ¥1.3B | ¥148M |
| Income Taxes | ¥63M | ¥75M | ¥84M | ¥405M | ¥61M |
| Current Tax | — | ¥80M | ¥79M | ¥154M | ¥79M |
| Deferred Tax | — | ¥-5M | ¥5M | ¥251M | ¥-18M |
| Net Income (owners) | ¥79M | ¥117M | ¥136M | ¥875M | ¥87M |
| Comprehensive Income | — | ¥-68M | ¥802M | ¥1.1B | ¥-89M |
| EBITDA | ¥287M | ¥305M | ¥272M | ¥241M | ¥263M |
| EPS | ¥8.38 | ¥12.37 | ¥14.41 | ¥91.37 | ¥9.04 |
| Shares Outstanding | — | 9.5M | 9.5M | 9.5M | 9.6M |
| Shares Issued (total) | — | 10.1M | 10.1M | 10.1M | 10.1M |
| Treasury Shares | — | 0.7M | 0.7M | 0.7M | 0.5M |
| Metric |
FY 2025
TDnet |
FY 2024
EDINET ↗ |
FY 2023
EDINET ↗ |
FY 2022
EDINET ↗ |
FY 2021
EDINET ↗ |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Total Assets | ¥17.8B | ¥18.0B | ¥18.8B | ¥17.6B | ¥15.8B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current Assets | ¥10.7B | ¥11.8B | ¥12.8B | ¥12.5B | ¥12.2B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash & Deposits | ¥2.2B | ¥2.7B | ¥2.8B | ¥3.1B | ¥3.3B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Trade Receivables | — | ¥2.9B | ¥3.2B | ¥3.1B | ¥3.1B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventories | — | ¥3.9B | ¥3.9B | ¥4.0B | ¥3.6B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-Current Assets | ¥7.1B | ¥6.2B | ¥6.1B | ¥5.1B | ¥3.5B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| PP&E | ¥2.9B | ¥2.7B | ¥2.1B | ¥2.0B | ¥810M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible Assets | — | ¥25M | ¥35M | ¥40M | ¥58M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment Securities | ¥3.7B | ¥3.1B | ¥3.3B | ¥2.4B | ¥2.3B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deferred Tax Assets | — | ¥43M | ¥29M | ¥21M | ¥75M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Liabilities | ¥7.5B | ¥8.1B | ¥8.7B | ¥8.2B | ¥7.2B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current Liabilities | ¥6.5B | ¥7.1B | ¥7.7B | ¥7.5B | ¥6.8B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accounts Payable | — | ¥3.9B | ¥4.7B | ¥4.6B | ¥4.3B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ST Debt | ¥1.7B | ¥2.2B | ¥2.2B | ¥2.4B | ¥2.1B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxes Payable | — | ¥52M | ¥19M | ¥134M | ¥83M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-Current Liabilities | ¥1.0B | ¥913M | ¥1.0B | ¥613M | ¥412M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension Obligations | — | ¥258M | ¥258M | ¥255M | ¥245M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deferred Tax Liab. | — | ¥441M | ¥494M | ¥234M | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Equity | ¥10.2B | ¥9.9B | ¥10.1B | ¥9.4B | ¥8.5B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Capital Stock | — | ¥2.1B | ¥2.1B | ¥2.1B | ¥2.1B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Capital Surplus | — | ¥2.3B | ¥2.3B | ¥2.3B | ¥2.3B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retained Earnings | ¥4.6B | ¥4.6B | ¥4.6B | ¥4.6B | ¥3.8B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Treasury Stock | — | ¥-294M | ¥-294M | ¥-294M | ¥-219M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AOCI | — | ¥1.1B | ¥1.3B | ¥659M | ¥483M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity (owners) | ¥8.6B | ¥8.8B | ¥8.8B | ¥8.8B | ¥8.0B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Interest-Bearing Debt ⓘ | ¥1.7B | ¥2.2B | ¥2.2B | ¥2.4B | ¥2.1B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Cash ⓘ | ¥502M | ¥430M | ¥630M | ¥701M | ¥1.2B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NCAV ⓘ | ¥3.2B | ¥3.8B | ¥4.0B | ¥4.3B | ¥5.0B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NCAV/Share | — | ¥397 | ¥425 | ¥457 | ¥517 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BV/Share | — | ¥928 | ¥927 | ¥925 | ¥835 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Metric |
FY 2025
TDnet |
FY 2024
EDINET ↗ |
FY 2023
EDINET ↗ |
FY 2022
EDINET ↗ |
FY 2021
EDINET ↗ |
|---|---|---|---|---|---|
| Operating CF | ¥1.0B | ¥261M | ¥123M | ¥121M | ¥234M |
| Taxes Paid | — | ¥-49M | ¥-191M | ¥-106M | ¥15M |
| Interest Paid | — | ¥-27M | ¥-21M | ¥-14M | ¥-6M |
| Interest Received | — | ¥88M | ¥77M | ¥78M | ¥77M |
| D&A | ¥188M | ¥162M | ¥114M | ¥103M | ¥101M |
| Investing CF | ¥-384M | ¥-554M | ¥-13M | ¥-408M | ¥-14M |
| CapEx | ¥514M | ¥526M | ¥27M | ¥1.3B | ¥6M |
| Purchase Investments | — | ¥-21M | ¥-34M | ¥-70M | ¥-167M |
| Proceeds from Invest. | — | — | — | — | ¥119M |
| Financing CF | ¥-838M | ¥-171M | ¥-345M | ¥43M | ¥-123M |
| Dividends Paid | — | ¥-114M | ¥-114M | ¥-96M | ¥-96M |
| Share Buybacks | — | — | — | ¥-75M | — |
| Free Cash Flow | ¥533M | ¥-265M | ¥96M | ¥-1.1B | ¥228M |
| Net Change in Cash | — | ¥-466M | ¥-234M | ¥-245M | ¥98M |
| Metric |
FY 2025
TDnet |
FY 2024
EDINET ↗ |
FY 2023
EDINET ↗ |
FY 2022
EDINET ↗ |
FY 2021
EDINET ↗ |
|---|---|---|---|---|---|
| ROE | 0.8% | 1.2% | 1.4% | 9.8% | 1.0% |
| ROA | 0.4% | 0.6% | 0.7% | 5.2% | 0.6% |
| EPS | ¥8.38 | ¥12.37 | ¥14.41 | ¥91.37 | ¥9.04 |
| DPS | ¥6.00 | ¥12.00 | ¥12.00 | ¥11.00 | ¥10.00 |
| BPS | ¥1,107.62 | ¥1,048.31 | ¥1,067.54 | ¥994.73 | ¥884.67 |
| FCF/Share | — | ¥-28 | ¥10 | ¥-120 | ¥24 |
| NCAV/Share | — | ¥397 | ¥425 | ¥457 | ¥517 |
| Payout Ratio | 71.6% | 97.0% | 83.3% | 12.0% | 110.6% |
Event Timeline
S Shareholder
A Capital Signal
Large Shareholder Reports 2
| # | Shareholder | Shares (thou.) | % of Total |
|---|---|---|---|
| 1 |
Tokushu Tokai Paper Co.,Ltd.
特種東海製紙株式会社
|
814 | 8.61% |
| 2 | 王子エフテックス株式会社 | 745 | 7.88% |
| 3 |
Business Partner Stock Ownership Plan
平和紙業取引先持株会
|
632 | 6.69% |
| 4 | 日本製紙株式会社 | 313 | 3.31% |
| 5 |
Hokuetsu Corporation
北越コーポレーション株式会社
|
306 | 3.23% |
| 6 | 富士共和製紙株式会社 | 282 | 2.99% |
| 7 | 東京製紙株式会社 | 253 | 2.68% |
| 8 | 小島 勝正 | 240 | 2.54% |
| 9 | 清家 豊雄 | 221 | 2.35% |
| 10 | 春日製紙工業株式会社 | 202 | 2.14% |
as of 2025-03-31
Source: EDINET ↗
Ownership by year — hover bars for detail
Domestic Nominees
0.0%
+0.0% vs 2024
Trust bank custodians — GPIF, pensions, investment trusts
Foreign Custodians
0.0%
+0.0% vs 2024
Sub-custodians for foreign asset managers
Direct / Strategic
42.4%
+0.4% vs 2024
Named entities with disclosed investment intent
Bar = % of shares outstanding · top-10 covers 42.4% · grey = other shareholders · 2025
| Shareholder | Trend | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Tokushu Tokai Paper Co.,Ltd. 特種東海製紙 | 8.61% | 8.61% | 8.61% | |
| 王子エフテックス | 7.88% | 7.88% | 7.88% | |
| Business Partner Stock Ownership Plan 平和紙業取引先持株会 | 5.63% | 6.18% | 6.69% +0.51% | |
| 日本製紙 | 3.31% | 3.31% | 3.31% | |
| Hokuetsu Corporation 北越コーポレーション | 3.23% | 3.23% | 3.23% | |
| 富士共和製紙 | 2.99% | 2.99% | 2.99% | |
| 東京製紙 | 2.68% | 2.68% | 2.68% | |
| 小島 勝正 | 2.85% | 2.70% | 2.54% -0.16% | |
| 清家 豊雄 | 2.35% | 2.35% | 2.35% | |
| 春日製紙工業 | 2.14% | 2.14% | 2.14% | |
| Concentration (HHI) ⓘ | 224 | 229 | 235 |
3 fiscal years · top-10 holders per year · >2,500 HHI = high concentration · entity-resolved
Portfolio Book Value
¥2,638M
+30% since 2023
Holdings
33
+9 new
9 exited
Trend
5 building
vs 2023
| Held Company | FY2025 ¥2,638M total | FY2023 ¥2,028M total | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Book Val ¥M | Shares | Book Val ¥M | Shares | ||
|
Tokushu Tokai Paper Co.,Ltd.
特種東海製紙㈱
|
772 |
220,354
|
648 | 220,354 | M |
|
Dai Nippon Printing Co.,Ltd.
大日本印刷㈱ (注)2
|
426 |
NEW
New
201,242
|
— | ||
| 北越コーポレーション㈱ (含む取引先持株会) | 275 |
+9.7%
↑
225,328
|
182 | 205,433 | M |
|
Sumitomo Mitsui Trust Group, Inc.
三井住友トラストグループ㈱ (注)3
|
191 |
NEW
New
51,400
|
— | M | |
| 大和ハウス工業㈱ (取引先持株会) | 190 |
+9.1%
↑
38,485
|
110 | 35,267 | |
| TOPPANホールディングス㈱ (取引先持株会) | 122 |
NEW
New
30,014
|
— | ||
| 朝日印刷㈱ (含む取引先持株会) | 98 |
+3.6%
↑
109,245
|
92 | 105,481 | M |
|
TAKEDA iP HOLDINGS CO., LTD.
竹田iPホールディングス㈱
|
82 |
NEW
New
88,000
|
— | M | |
|
Oji Holdings Corporation
王子ホールディングス㈱
|
63 |
100,025
|
52 | 100,025 | M |
|
譌・譛ャ陬ス邏呎ェ蠑丈シ夂、セ
日本製紙㈱
|
46 |
45,600
|
47 | 45,600 | M |
|
KOKUYO CO.,LTD.
コクヨ㈱
|
43 |
15,200
|
28 | 15,200 | |
|
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.
㈱三菱UFJフィナンシャル・グループ
|
40 |
20,140
|
17 | 20,140 | M |
| ㈱リヒトラブ (含む取引先持株会) | 38 |
+4.6%
↑
33,946
|
29 | 32,466 | M |
| ナカバヤシ㈱ (含む取引先持株会) | 37 |
+3.8%
↑
73,212
|
34 | 70,545 | M |
|
Iyogin Holdings,Inc.
㈱いよぎんホールディングス
|
34 |
NEW
New
19,450
|
— | M | |
|
KPP GROUP HOLDINGS CO., LTD.
KPPグループホールディングス㈱
|
22 |
NEW
New
33,620
|
— | M | |
|
Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.
㈱三井住友フィナンシャルグループ (注)4
|
20 |
NEW
New
5,400
|
— | ||
|
Mizuho Financial Group, Inc.
㈱みずほフィナンシャルグループ
|
20 |
5,000
|
9 | 5,000 | |
| ㈱イムラ (含む取引先持株会) | 19 |
NEW
New
19,739
|
— | ||
|
THE PACK CORPORATION
ザ・パック㈱
|
19 |
5,500
|
16 | 5,500 | M |
|
The Ehime Bank, Ltd.
㈱愛媛銀行
|
18 |
16,745
|
14 | 16,745 | M |
|
Nissha Co., Ltd.
NISSHA㈱
|
17 |
12,500
|
23 | 12,500 | |
|
MUSASHI CO.,LTD.
㈱ムサシ
|
8 |
5,000
|
8 | 5,000 | M |
|
LINTEC Corporation
リンテック㈱
|
8 |
3,000
|
6 | 3,000 | M |
|
Sun Messe Co.,Ltd.
サンメッセ㈱
|
8 |
20,600
|
7 | 20,600 | |
|
SEKI CO.,LTD.
セキ㈱
|
7 |
5,000
|
7 | 5,000 | |
|
Resona Holdings, Inc.
㈱りそなホールディングス
|
4 |
2,999
|
2 | 2,999 | M |
|
MITSUBISHI PAPER MILLS LIMITED
三菱製紙㈱
|
2 |
3,000
|
1 | 3,000 | M |
|
Nozaki Printing Paper Co.
野崎印刷紙業㈱
|
2 |
11,000
|
2 | 11,000 | |
|
Daishowa Paper Manufacturing Co., Ltd.
大王製紙㈱
|
1 |
1,000
|
1 | 1,000 | |
|
KYOWA LEATHER CLOTH CO.,LTD
共和レザー㈱
|
1 |
1,000
|
0 | 1,000 | |
|
Japan Pulp & Paper Co., Ltd.
日本紙パルプ商事㈱ (注)5
|
1 |
NEW
New
1,000
|
— | M | |
|
KYODO PAPER HOLDINGS
㈱共同紙販ホールディングス
|
0 |
100
|
0 | 100 | |
|
Dai Nippon Printing Co.,Ltd.
大日本印刷㈱
|
— |
−100%
Exit
—
|
373 | 100,621 | |
| 三井住友トラスト・ホールディングス㈱ | — |
−100%
Exit
—
|
117 | 25,700 | M |
| 凸版印刷㈱ (取引先持株会) | — |
−100%
Exit
—
|
76 | 28,433 | |
| 竹田印刷㈱ | — |
−100%
Exit
—
|
62 | 88,000 | M |
|
KPP GROUP HOLDINGS CO., LTD.
KPPグループホールディングス㈱(注)2
|
— |
−100%
Exit
—
|
22 | 33,620 | M |
| ㈱イムラ (含む取引先持株会)(注)3 | — |
−100%
Exit
—
|
17 | 17,159 | |
|
Iyogin Holdings,Inc.
㈱いよぎんホールディングス(注)4
|
— |
−100%
Exit
—
|
15 | 19,450 | M |
|
Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.
㈱三井住友フィナンシャルグループ
|
— |
−100%
Exit
—
|
10 | 1,800 | M |
|
Japan Pulp & Paper Co., Ltd.
日本紙パルプ商事㈱
|
— |
−100%
Exit
—
|
0 | 100 | M |
| Portfolio total | 2,638 | 2,028 | |||
Book value in ¥M · ↓ reduced · ↑ increased vs prior year · M = mutual holding