OKASAN SECURITIES GROUP INC.

株式会社岡三証券グループ

Securities & Commodity Futures

Okasan Securities Group Inc., together with its subsidiaries, engages in securities business in Japan. The company offers asset management; online trading with consulting services; corporate services, support IPOs, propose M and A and business matching, IR activities, and implement the defined contribution plan; and securities trading services. It also handles the administration services; services on securities systems; business process outsourcing in securities administration; and property management and leasing. The company was formerly known as Okasan Holdings, Inc. and changed its name to Okasan Securities Group Inc. in October 2008. Okasan Securities Group Inc. was founded in 1923 and is headquartered in Tokyo, Japan.

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Price

¥941

Market Cap

¥189.7B

Ent. Value

¥242.3B

Net Debt

−¥52.6B

Shares Out.

201.6M

P / E

8.8×

EV / EBIT

12.9×

P / Book

0.82×

P / NCAV

1.69×

Div. Yield

4.25%

Financials

Metric	FY 2025 TDnet	FY 2024 EDINET ↗	FY 2023 EDINET ↗	FY 2022 EDINET ↗	FY 2021 EDINET ↗
Total Assets	¥1,401.1B	¥1,379.7B	¥1,207.8B	¥876.1B	¥816.6B
Current Assets	¥1,282.5B	¥1,272.0B	¥1,091.8B	¥785.2B	¥735.1B
Cash & Deposits	¥83.7B	¥49.4B	¥82.6B	¥88.5B	¥86.9B
Non-Current Assets	¥118.6B	¥107.8B	¥115.9B	¥90.8B	¥81.5B
PP&E	¥16.8B	¥16.8B	¥16.5B	¥17.0B	¥18.1B
Intangible Assets	—	¥6.5B	¥6.9B	¥9.2B	¥4.1B
Investment Securities	¥85.7B	¥75.5B	¥84.0B	¥57.7B	¥51.3B
Deferred Tax Assets	—	¥19M	¥27M	¥204M	¥657M
Total Liabilities	¥1,170.1B	¥1,171.5B	¥993.6B	¥690.4B	¥626.7B
Current Liabilities	¥1,131.0B	¥1,142.9B	¥960.5B	¥660.0B	¥595.6B
ST Debt	¥124.4B	¥158.9B	¥157.2B	¥152.9B	¥138.5B
Taxes Payable	—	¥2.9B	¥5.8B	¥457M	¥2.8B
Non-Current Liabilities	¥37.7B	¥27.4B	¥32.2B	¥29.2B	¥29.9B
Total LT Borrowings	¥11.9B	¥3.9B	¥6.7B	¥10.0B	¥11.8B
Pension Obligations	—	¥4.9B	¥5.4B	¥5.8B	¥6.4B
Deferred Tax Liab.	—	¥14.8B	¥16.2B	¥8.9B	¥7.3B
Total Equity	¥231.0B	¥208.2B	¥214.2B	¥185.6B	¥189.9B
Capital Stock	—	¥18.6B	¥18.6B	¥18.6B	¥18.6B
Capital Surplus	—	¥45.3B	¥38.0B	¥37.3B	¥23.8B
Retained Earnings	¥148.3B	¥133.0B	¥127.6B	¥118.5B	¥121.0B
Treasury Stock	—	¥-14.2B	¥-13.1B	¥-11.5B	¥-3.7B
AOCI	—	¥25.3B	¥27.8B	¥10.1B	¥8.2B
Equity (owners)	¥196.9B	¥182.7B	¥171.1B	¥162.9B	¥159.7B
Minority Interests	—	—	¥15.0B	¥12.2B	¥21.5B

Total Interest-Bearing Debt ⓘ	¥136.3B	¥162.8B	¥163.9B	¥162.9B	¥150.3B
Net Cash ⓘ	¥-52.6B	¥-113.5B	¥-81.3B	¥-74.4B	¥-63.4B
NCAV ⓘ	¥112.4B	¥100.5B	¥98.2B	¥94.8B	¥108.4B
NCAV/Share	—	¥498	¥483	¥462	¥521
BV/Share	—	¥907	¥842	¥794	¥767

Metric	FY 2025 TDnet	FY 2024 EDINET ↗	FY 2023 EDINET ↗	FY 2022 EDINET ↗	FY 2021 EDINET ↗
Operating CF	¥62.8B	¥-20.7B	¥-4.8B	¥-1.4B	¥-4.2B
Taxes Paid	—	¥-8.1B	¥5.3B	¥-8.4B	¥-2.4B
Interest Paid	—	¥-2.1B	¥-2.0B	¥-1.7B	¥-1.2B
Interest Received	—	¥6.6B	¥4.9B	¥3.9B	¥3.6B
D&A	¥3.4B	¥3.2B	¥3.2B	¥2.7B	¥2.9B
Investing CF	¥4.8B	¥6.2B	¥2.4B	¥1.7B	¥7.0B
CapEx	¥2.3B	¥1.4B	¥164M	¥295M	¥674M
Purchase Investments	—	¥-1.2B	¥-1.1B	¥-1.3B	¥-1.4B
Proceeds from Invest.	—	¥7.7B	¥4.2B	¥857M	¥10.8B
Financing CF	¥-35.0B	¥-18.5B	¥-4.4B	¥16.6B	¥13.3B
Dividends Paid	—	¥-6.1B	¥-4.1B	¥-3.0B	¥-3.0B
Share Buybacks	—	¥-1.3B	¥-2.0B	¥-2.5B	¥-1M
LT Debt Repaid	—	¥-5.2B	¥-3.8B	¥-1.2B	¥-783M
Free Cash Flow	¥60.5B	¥-22.1B	¥-4.9B	¥-1.7B	¥-4.9B
Net Change in Cash	—	¥-33.0B	¥-6.3B	¥16.9B	¥17.3B

Metric	FY 2025 TDnet	FY 2024 EDINET ↗	FY 2023 EDINET ↗	FY 2022 EDINET ↗	FY 2021 EDINET ↗
ROE	9.7%	5.7%	7.1%	0.3%	6.0%
ROA	1.5%	0.9%	1.3%	0.1%	1.2%
EPS	¥106.72	¥57.62	¥64.29	¥2.59	¥50.89
DPS	¥0.00	¥30.00	¥30.00	¥20.00	¥15.00
BPS	¥1,153.57	¥1,031.99	¥978.65	¥843.45	¥847.85
FCF/Share	—	¥-110	¥-24	¥-8	¥-23
NCAV/Share	—	¥498	¥483	¥462	¥521
Payout Ratio	0.0%	52.1%	46.7%	772.2%	29.5%

Event Timeline

S Shareholder A Capital Signal

Large Shareholder Reports 5

Date	Activist	Stake	Event	Flag	Demands
2025-09-19	Sumitomo Mitsui Trust Bank,Limited	6.48%	change	Passive	—
2025-05-27	SANTOU	5.49%	correction	Passive	—
2025-05-26	SANTOU	5.49%	change	Passive	—
2024-07-29	Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.	6.35% +0.14%	change	Passive	—
2023-06-05	Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.	6.21%	change	Passive	—

Capital Allocation Signals 1

Date	Type	Amount	Summary
2026-05-18 17:00	Special Div	¥10.0B ¥50.0/sh +67%	Okasan Securities Group announced a year-end dividend of ¥50 per share (¥40 ordinary + ¥10 special) for fiscal year endi…
Summary Okasan Securities Group announced a year-end dividend of ¥50 per share (¥40 ordinary + ¥10 special) for fiscal year ending March 31, 2026, totaling ¥10.003 billion. The special dividend component reflects the company's policy of implementing over ¥1 billion in annual special dividends through FY2028 to achieve a total shareholder return ratio target of 50% or more. This represents a 67% increase from the prior year's ¥30 per share dividend. Deadline: 2026-06-05 YoY: +67% Source (JP) 当期の期末配当金につきましては1株当たり50円（普通配当40円、特別配当10円）といたします。また、2026年3月期から2028年3月期までの各期においては、総額100億円以上の特別配当を実施いたします。剰余金の配当に関するお知らせ TDnet PDF

#	Shareholder	Shares (thou.)	% of Total
1	Japan Master Trust Bank 日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)	19,987	9.92%
2	Nippon Life Insurance 日本生命保険相互会社(常任代理人日本マスタートラスト信託銀行株式会社)	9,732	4.83%
3	Norinchukin Bank 農林中央金庫	9,700	4.81%
4	Sumitomo Mitsui Trust Bank 三井住友信託銀行株式会社(常任代理人株式会社日本カストディ銀行)	8,859	4.40%
5	Daido Life Insurance Co. 大同生命保険株式会社(常任代理人株式会社日本カストディ銀行)	8,660	4.30%
6	Mitsubishi UFJ Trust and Banking 三菱UFJ信託銀行株式会社(常任代理人日本マスタートラスト信託銀行株式会社)	5,822	2.89%
7	Custody Bank of Japan, Ltd. (Trust Account) 株式会社日本カストディ銀行 (信託口)	5,572	2.76%
8	有限会社藤精	5,266	2.61%
9	三東株式会社	5,193	2.58%
10	Resona Bank 株式会社りそな銀行	4,937	2.45%

as of 2025-03-31 Source: EDINET ↗

Ownership by year — hover bars for detail

Domestic Nominees

20.0%

-0.8% vs 2024

Trust bank custodians — GPIF, pensions, investment trusts

Foreign Custodians

0.0%

+0.0% vs 2024

Sub-custodians for foreign asset managers

Direct / Strategic

21.6%

+0.2% vs 2024

Named entities with disclosed investment intent

Shareholder	Trend	2023	2024	2025
Japan Master Trust Bank 日本マスタートラスト信託銀行		9.56%	10.64%	9.92% -0.72%
Nippon Life Insurance 日本生命保険		4.74%	4.79%	4.83% +0.04%
Norinchukin Bank 農林中央金庫		4.73%	4.77%	4.81% +0.04%
Sumitomo Mitsui Trust Bank 三井住友信託銀行		4.25%	4.29%	4.40% +0.11%
Daido Life Insurance Co. 大同生命保険		4.22%	4.26%	4.30% +0.04%
Mitsubishi UFJ Trust and Banking 三菱UFJ信託銀行		2.84%	2.86%	2.89% +0.03%
Japan Custody Bank 日本カストディ銀行		—	2.93%	2.76% -0.17%
限会社藤精		2.57%	2.59%	2.61% +0.02%
三東		2.53%	2.56%	2.58% +0.02%
Resona Bank りそな銀行		2.41%	2.43%	2.45% +0.02%
みずほ銀行 last seen 2023	Exited Top 10	2.40%	—	—
Concentration (HHI) ⓘ		205	231	218

3 fiscal years · top-10 holders per year · >2,500 HHI = high concentration · entity-resolved

Portfolio Book Value ¥34,069M +69% since 2023

Holdings 55 +2 new 6 exited

Trend 2 building vs 2023

Held Company	FY2025 ¥34,069M total		FY2023 ¥20,149M total
	Book Val ¥M	Shares	Book Val ¥M	Shares
Sumitomo Mitsui Trust Group, Inc. 三井住友トラストグループ株式会社	6,462	NEW New 1,737,000	—
T&D Holdings, Inc. 株式会社Ｔ＆Ｄホールディングス	6,242	1,966,000	3,227	1,966,000
Tokio Marine Holdings, Inc. 東京海上ホールディングス株式会社	4,119	718,000	1,829	718,000
Suruga Bank Ltd. スルガ銀行株式会社	3,490	2,597,000	1,205	2,597,000	M
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. 株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ	3,274	1,628,000	1,380	1,628,000
Yamato Kogyo Co., Ltd. 大和工業株式会社	1,739	220,000	1,174	220,000	M
The Hyakugo Bank, Ltd. 株式会社百五銀行	1,145	1,558,000	578	1,558,000	M
Mizuho Leasing Company, Limited みずほリース株式会社	1,043	+400.0% ↑ 1,000,000	702	200,000	M
Nippon Pillar Packing Co., Ltd. 株式会社PILLAR	565	NEW New 170,000	—		M
AIZAWA SECURITIES GROUP CO., LTD. アイザワ証券グループ株式会社	558	376,000	259	376,000	M
Mizuho Financial Group, Inc. 株式会社みずほフィナンシャルグループ	536	132,000	248	132,000
Japan Securities Finance Co.,Ltd. 日本証券金融株式会社	518	290,000	294	290,000	M
Tokyo Kiraboshi Financial Group, Inc. 株式会社東京きらぼしフィナンシャルグループ	505	86,000	227	86,000
IMURAYA GROUP CO., LTD. 井村屋グループ株式会社	428	178,000	396	178,000	M
HEIWA REAL ESTATE CO.,LTD. 平和不動産株式会社	423	90,000	341	90,000	M
EXEO Group, Inc. エクシオグループ株式会社	266	+100.0% ↑ 158,000	189	79,000
Tokyo Cosmoc Electric Co., Ltd. 東京コスモス電機株式会社	248	40,000	87	40,000	M
Yokohama Maruuo Co., Ltd 横浜丸魚株式会社	246	252,000	191	252,000	M
Resona Holdings, Inc. 株式会社りそなホールディングス	241	187,000	120	187,000
Maruzen Showa Unyu Co,.Ltd. 丸全昭和運輸株式会社	193	32,000	103	32,000	M
Yamaguchi Finacial Group,Inc. 株式会社山口フィナンシャルグループ	178	101,000	82	101,000
Japan Transcity Corporation 日本トランスシティ株式会社	151	171,000	104	171,000
The Bank of Nagoya, Ltd. 株式会社名古屋銀行	150	19,000	60	19,000
ARCS COMPANY,LIMITED 株式会社アークス	138	47,000	106	47,000
MORY INDUSTRIES INC. モリ工業株式会社	123	24,000	85	24,000	M
The Musashino Bank, Ltd. 株式会社武蔵野銀行	110	33,000	75	33,000	M
San ju San Financial Group,Inc 株式会社三十三フィナンシャルグループ	89	37,000	59	37,000
Mie Kotsu Group Holdings,Inc. 三重交通グループホールディングス株式会社	89	177,000	98	177,000
Aichi Financial Group Co., Ltd. 株式会社あいちフィナンシャルグループ	86	30,000	65	30,000
TOMONY Holdings,Inc. トモニホールディングス株式会社	82	153,000	54	153,000
KIKUKAWA ENTERPRISE,INC. キクカワエンタープライズ株式会社	78	13,000	49	13,000	M
SANKYOKASEI CORPORATION 三京化成株式会社	53	15,000	57	15,000	M
THE KEIHIN CO., LTD. ケイヒン株式会社	51	21,000	35	21,000	M
TAMURA CORPORATION 株式会社タムラ製作所	50	100,000	82	100,000	M
IX Knowledge Incorporated アイエックス・ナレッジ株式会社	50	49,000	46	49,000	M
Topre Corporation 東プレ株式会社	45	24,000	29	24,000	M
With us Corporation 株式会社ウィザス	44	20,000	16	20,000
Nichia Steel Industry Co., Ltd. 日亜鋼業株式会社	42	137,000	40	137,000
THE FIRST BANK OF TOYAMA, LTD. 株式会社富山第一銀行	34	30,000	17	30,000
Denyo Co.,Ltd. デンヨー株式会社	31	13,000	22	13,000	M
Onamba Co.,Ltd. オーナンバ株式会社	24	25,000	20	25,000	M
NIPPON CHEMI-CON CORPORATION 日本ケミコン株式会社	23	25,000	54	25,000	M
Nippon Chemical Industrial Co.,Ltd. 日本化学工業株式会社	22	10,000	19	10,000	M
FIDEA Holdings Co. Ltd. フィデアホールディングス株式会社	19	12,000	17	12,000
TAKAKITA CO.,LTD. 株式会社タカキタ	18	50,000	21	50,000	M
The Toho Bank, Ltd. 株式会社東邦銀行	17	50,000	10	50,000
The Ogaki Kyoritsu Bank, Ltd. 株式会社大垣共立銀行	10	4,000	8	4,000
MIURA CO.,LTD. 三浦工業株式会社	8	3,000	10	3,000
KOMAIHALTEC Inc. 株式会社駒井ハルテック	8	5,000	9	5,000	M
Daishi Hokuetsu Financial Group,Inc. 株式会社第四北越フィナンシャルグループ	5	1,000	2	—
CMK CORPORATION 日本シイエムケイ株式会社	—		—		M
Shigematsu Seisakusho Co., Ltd. 株式会社重松製作所	—		—		M
Nisshinbo Holdings Inc. 日清紡ホールディングス株式会社	—		—
TAKAOKA TOKO CO., LTD. 株式会社東光高岳	—		—
チヨダウーテ株式会社	—		—
TOYO Corporation 株式会社東陽テクニカ	—	−100% Exit —	163	120,000	M
The Nanto Bank,Ltd. 株式会社南都銀行	—	−100% Exit —	137	59,000	M
Nissan Securities Group Co.,Ltd. 日産証券グループ株式会社	—	−100% Exit —	152	934,000
三井住友トラスト・ホールディングス株式会社	—	−100% Exit —	3,944	868,000
BIPROGY Inc. ＢＩＰＲＯＧＹ株式会社	—	−100% Exit —	1,215	374,000
日本ピラー工業株式会社	—	−100% Exit —	637	170,000	M
Portfolio total	34,069		20,149

Book value in ¥M · ↓ reduced · ↑ increased vs prior year · M = mutual holding