The Musashino Bank, Ltd.

株式会社武蔵野銀行

Banks

The Musashino Bank, Ltd., together with its subsidiaries, provides banking products and financial services in Japan. The company offers deposits, loans, money lending, and credit cards, as well as foreign exchange, securities investment, credit guarantee, auto and general leasing, and financial-related services. It also engages in the development, sale, and maintenance of computer systems; research and studies; investment in venture companies; holding of seminars; provision of management consultation, and investment management and advisory services; securities investment; and regional trading company businesses. In addition, it offers consultation and information services. The Musashino Bank, Ltd. was incorporated in 1952 and is headquartered in Saitama, Japan.

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Price

¥2,423

Market Cap

¥80.3B

Ent. Value

¥-136,296M

Net Cash est

¥216.6B

Shares Out.

33.1M

P / E

15.6×

EV / EBIT

—

P / Book

0.85×

P / NCAV

N/M

Div. Yield

3.30%

Financials

Metric	FY 2025 TDnet	FY 2024 EDINET ↗	FY 2023 EDINET ↗	FY 2022 EDINET ↗	FY 2021 EDINET ↗
Total Assets	¥5,648.7B	¥5,475.0B	¥5,404.0B	¥5,327.1B	¥5,486.3B
PP&E	¥52.2B	¥53.4B	¥54.7B	¥55.0B	¥56.2B
Intangible Assets	—	¥5.4B	¥4.9B	¥4.9B	¥5.1B
Deferred Tax Assets	—	¥2.5B	¥809M	¥2.8B	¥1.1B
Total Liabilities	¥5,368.2B	¥5,207.0B	¥5,129.9B	¥5,074.2B	¥5,235.7B
Pension Obligations	—	¥2.3B	¥2.5B	¥2.8B	¥3.0B
Deferred Tax Liab.	—	¥684M	¥5.2B	¥331M	¥284M
Total Equity	¥280.5B	¥268.0B	¥274.1B	¥252.9B	¥250.6B
Capital Stock	—	¥45.7B	¥45.7B	¥45.7B	¥45.7B
Capital Surplus	—	¥38.4B	¥38.4B	¥38.4B	¥38.4B
Retained Earnings	¥183.1B	¥172.5B	¥163.2B	¥156.3B	¥148.6B
Treasury Stock	—	¥-791M	¥-793M	¥-951M	¥-893M
AOCI	—	¥12.1B	¥27.6B	¥13.4B	¥18.7B
Equity (owners)	¥265.8B	¥255.8B	¥246.5B	¥239.4B	¥231.8B
Minority Interests	—	¥47M	¥38M	¥33M	¥29M

BV/Share	—	¥7,720	¥7,438	¥7,140	¥6,912

Metric	FY 2025 TDnet	FY 2024 EDINET ↗	FY 2023 EDINET ↗	FY 2022 EDINET ↗	FY 2021 EDINET ↗
Operating CF	¥-13.9B	¥-28.3B	¥-29.7B	¥-225.6B	¥124.3B
D&A	¥4.1B	¥4.0B	¥3.9B	¥3.7B	¥3.1B
Investing CF	¥75.3B	¥-37.6B	¥-219.5B	¥-77.6B	¥-70.8B
CapEx	¥910M	¥924M	¥1.7B	¥892M	¥11.6B
Financing CF	¥-5.4B	¥-3.8B	¥-4.2B	¥-3.2B	¥-2.7B
Dividends Paid	—	¥-3.8B	¥-3.3B	¥-3.2B	¥-2.7B
Share Buybacks	—	¥-4M	¥-915M	¥-71M	¥-4M
Free Cash Flow	¥-14.8B	¥-29.2B	¥-31.4B	¥-226.5B	¥112.8B
Net Change in Cash	—	¥-69.7B	¥-253.3B	¥-306.5B	¥50.9B

Metric	FY 2025 TDnet	FY 2024 EDINET ↗	FY 2023 EDINET ↗	FY 2022 EDINET ↗	FY 2021 EDINET ↗
ROE	5.6%	4.8%	4.3%	4.3%	3.6%
ROA	0.3%	0.2%	0.2%	0.2%	0.2%
EPS	¥155.41	¥397.42	¥339.68	¥324.62	¥268.78
DPS	¥80.00	¥125.00	¥105.00	¥95.00	¥90.00
BPS	¥2,835.44	¥8,098.88	¥8,285.94	¥7,557.42	¥7,478.89
FCF/Share	—	¥-882	¥-948	¥-6,754	¥3,362
Payout Ratio	51.5%	31.5%	30.9%	29.3%	33.5%

Event Timeline

S Shareholder A Capital Signal

Large Shareholder Reports 6

Date	Activist	Stake	Event	Flag	Demands
2026-05-22	Nomura Securities Co.,Ltd.	4.91% -0.15%	change	Passive	—
2025-05-22	Nomura Securities Co.,Ltd.	5.06% +0.4%	initial_5pct	Passive	—
2025-04-22	Nomura Securities Co.,Ltd.	4.66%	change	Passive	—
2025-04-07	Nomura Holdings, Inc.	5.51%	initial_5pct	Passive	—
2024-08-06	Sumitomo Mitsui Trust Asset Management Co.,Ltd.	4.41% -0.98%	change	Passive	—
2023-06-21	Sumitomo Mitsui Trust Asset Management Co.,Ltd.	5.39%	change	Passive	—

#	Shareholder	Shares (thou.)	% of Total
1	Japan Master Trust Bank 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）	4,231	12.76%
2	Japan Custody Bank 株式会社日本カストディ銀行（信託口）	2,603	7.85%
3	The Chiba Bank, Ltd. 株式会社千葉銀行	925	2.79%
4	QRファンド投資事業有限責任組合無限責任組合員株式会社QRインベストメント	914	2.75%
5	Meiji Yasuda Life Insurance 明治安田生命保険相互会社	735	2.22%
6	Sumitomo Life Insurance 住友生命保険相互会社	702	2.12%
7	Employee Stock Ownership Plan 武蔵野銀行従業員持株会	698	2.10%
8	State Street Bank and Trust Company STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505223 （常任代理人株式会社みずほ銀行決済営業部）	673	2.03%
9	前田硝子株式会社	605	1.82%
10	日本生命保険相互会社	507	1.53%

as of 2025-03-31 Source: EDINET ↗

Ownership by year — hover bars for detail

Domestic Nominees

20.6%

-0.4% vs 2024

Trust bank custodians — GPIF, pensions, investment trusts

Foreign Custodians

2.0%

+0.1% vs 2024

Sub-custodians for foreign asset managers

Direct / Strategic

15.3%

+1.5% vs 2024

Named entities with disclosed investment intent

Shareholder	2023	2024	2025
Japan Master Trust Bank 日本マスタートラスト信託銀行	10.65%	11.10%	12.76% +1.66%
Japan Custody Bank 日本カストディ銀行	10.80%	9.89%	7.85% -2.04%
The Chiba Bank, Ltd. 式会社千葉銀行	2.75%	2.79%	2.79%
QRファンド投資事業有限責任組合無限責任組合員株式会社QRインベストメント	2.72%	2.75%	2.75%
Meiji Yasuda Life Insurance 明治安田生命保険	2.19%	2.22%	2.22%
Sumitomo Life Insurance 住友生命保険	2.09%	2.12%	2.12%
Employee Stock Ownership Plan 武蔵野銀行従業員持株会	2.13%	2.14%	2.10% -0.04%
State Street	—	1.88%	2.03% +0.15%
前田硝子	1.79%	1.82%	1.82%
日本生命保険 NEW ENTRY	1.51%	—	1.53% NEW
Concentration (HHI) ⓘ	264	257	263

3 fiscal years · top-10 holders per year · >2,500 HHI = high concentration · entity-resolved

Portfolio Book Value ¥57,032M +46% since 2023

Holdings 60 +10 new 11 exited

Trend 1 unwinding vs 2023

Held Company	FY2025 ¥57,032M total		FY2023 ¥39,077M total
	Book Val ¥M	Shares	Book Val ¥M	Shares
YAOKO CO., LTD. 株式会社ヤオコー	11,877	1,292,544	8,918	1,292,544	M
The Chiba Bank, Ltd. 株式会社千葉銀行	6,266	4,479,500	3,829	4,479,500	M
Tokio Marine Holdings, Inc. 東京海上ホールディングス株式会社	5,145	897,000	2,284	897,000
Belc CO., LTD. 株式会社ベルク	4,611	677,200	3,792	677,200	M
株式会社三菱UFJ フィナンシャル・グループ	3,493	NEW New 1,737,039	—
Sumitomo Realty & Development Co.,Ltd. 住友不動産株式会社	2,488	445,000	1,326	445,000	M
SEIBU HOLDINGS INC. 株式会社西武ホールディングス	2,162	655,000	890	655,000
YAKULT HONSHA CO.,LTD. 株式会社ヤクルト本社	1,958	+100.0% ↑ 686,400	3,305	343,200	M
Hiday Hidaka Corporation 株式会社ハイデイ日高	1,785	647,060	1,389	647,060	M
株式会社第四北越フィナンシャルグループ	1,504	NEW New 477,000	—
株式会社マミーマート	1,468	303,010	687	303,010	M
Nomura Holdings Inc. 野村ホールディングス株式会社	1,362	1,500,000	764	1,500,000	M
SHIMAMURA Co.,Ltd. 株式会社しまむら	1,186	+100.0% ↑ 138,600	935	69,300	M
RHYTHM CO.,LTD. リズム株式会社	806	217,161	406	217,161	M
The Miyazaki Bank,Ltd. 株式会社宮崎銀行	715	216,200	505	216,200	M
Sompo Holdings, Inc. SOMPOホールディングス株式会社	714	+200.0% ↑ 158,100	276	52,700
Shibaura Electronics Co., Ltd. 株式会社芝浦電子	683	+100.0% ↑ 154,880	455	77,440	M
株式会社八十二銀行	656	621,372	357	621,372	M
The Toho Bank, Ltd. 株式会社東邦銀行	627	1,763,000	382	1,763,000	M
Mito Securities Co., Ltd. 水戸証券株式会社	617	1,167,000	338	1,167,000	M
K.I. Star Real Estate Co., Ltd. ケイアイスター不動産株式会社	579	128,000	530	128,000
The Gunma Bank, Ltd. 株式会社群馬銀行	575	467,000	206	467,000	M
East Japan Railway Company 東日本旅客鉄道株式会社	568	+200.0% ↑ 192,600	470	64,200
Daiwa Securities Group Inc. 株式会社大和証券グループ本社	466	469,000	291	469,000	M
The Keiyo Bank, Ltd. 株式会社京葉銀行	403	450,073	254	450,073	M
Credit Saison Co.,Ltd. 株式会社クレディセゾン	374	106,260	178	106,260	M
JEOL Ltd. 日本電子株式会社	345	75,500	320	75,500
TAIHEIYO CEMENT CORPORATION 太平洋セメント株式会社	298	76,560	190	76,560
NPR-RIKEN CORPORATION リケンNPR株式会社	263	NEW New 105,667	—
大成ラミック株式会社	248	100,000	287	100,000	M
H-ONE CO.,LTD. 株式会社エイチワン	244	216,000	136	216,000
株式会社おきなわフィナンシャルグループ	226	NEW New 88,200	—
The Ogaki Kyoritsu Bank, Ltd. 株式会社大垣共立銀行	202	85,200	152	85,200	M
PICKLES HOLDINGS CO.,LTD. 株式会社ピックルスホールディングス	193	200,000	236	200,000
Japan Felt Co., Ltd. 日本フエルト株式会社	171	357,200	147	357,200	M
DYNIC CORPORATION ダイニック株式会社	144	192,000	145	192,000	M
PACIFIC SYSTEMS CORPORATION パシフィックシステム株式会社	130	30,000	93	30,000	M
ENPLAS CORPORATION 株式会社エンプラス	129	30,000	146	30,000
Bank of The Ryukyus,Limited 株式会社琉球銀行	124	108,300	100	108,300	M
ASAHI RUBBER INC. 株式会社朝日ラバー	111	196,500	106	196,500	M
NAGAWA Co .,Ltd. 株式会社ナガワ	108	18,000	122	18,000	M
Sanyo Engineering & Construction Inc. 株式会社サンテック	107	132,000	81	132,000	M
THE SHIMIZU BANK,LTD. 株式会社清水銀行	101	67,500	98	67,500	M
MIRARTH HOLDINGS, Inc. MIRARTHホールディングス株式会社	101	200,000	75	200,000	M
株式会社クミカ（注８）	99	NEW New 310,000	—		M
TOBU RAILWAY CO.,LTD. 東武鉄道株式会社	89	35,216	111	35,216
The Bank of Toyama,Ltd. 株式会社富山銀行	88	58,100	98	58,100	M
NAKAMURAYA CO.,LTD. 株式会社中村屋	72	23,200	71	23,200
SIGMAKOKI CO.,LTD. シグマ光機株式会社	69	50,000	81	50,000	M
CANON ELECTRONICS INC. キヤノン電子株式会社	55	22,500	41	22,500
OKASAN SECURITIES GROUP INC. 株式会社岡三証券グループ	53	80,922	38	80,922	M
GRAPHITE DESIGN INC. 株式会社グラファイトデザイン	44	60,000	51	60,000	M
Chichibu Railway Co. 秩父鉄道株式会社	32	16,000	36	16,000
Nippon Seikan Co. 日本製罐株式会社	29	NEW New 21,000	—
譌･譛ｬ陬ｽ邏呎ｪ蠑丈ｼ夂､ｾ日本製紙株式会社	25	-50.0% ↓ 25,000	51	50,000
株式会社A Dホロンホールディングス	18	NEW New 10,000	—		M
大崎電機工業株式会社	14	NEW New 18,000	—
ヤマトモビリティ Mfg.株式会社	7	NEW New 8,500	—		M
Nicchitsu Co., Ltd. 株式会社ニッチツ	5	NEW New 3,000	—		M
Nice Corporation ナイス株式会社	—		—		M
OBAYASHI CORPORATION 株式会社大林組	—	−100% Exit —	210	208,000	M
Tokyo Kiraboshi Financial Group, Inc. 株式会社東京きらぼしフィナンシャルグループ	—	−100% Exit —	190	72,594
eco's co.,ltd 株式会社エコス	—	−100% Exit —	41	22,000	M
TSUTSUMI JEWELRY CO.,LTD. 株式会社ツツミ	—	−100% Exit —	53	23,040	M
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. 株式会社三菱UFJフィナンシャル・グループ	—	−100% Exit —	1,472	1,737,039
Daishi Hokuetsu Financial Group,Inc. 株式会社第四北越フィナンシャルグループ	—	−100% Exit —	689	238,500
リベレステ株式会社	—	−100% Exit —	246	310,000	M
株式会社おきなわフィナンシャルグループ	—	−100% Exit —	183	88,200
RIKEN CORPORATION 株式会社リケン	—	−100% Exit —	129	50,000	M
Shindengen Electric Manufacturing Co.,Ltd. 新電元工業株式会社	—	−100% Exit —	57	17,100	M
Procrea Holdings, Inc. 株式会社プロクレアホールディングス	—	−100% Exit —	28	13,708
Portfolio total	57,032		39,077

Book value in ¥M · ↓ reduced · ↑ increased vs prior year · M = mutual holding