THE SHIGA BANK,LTD.

株式会社滋賀銀行

Banks

The Shiga Bank, Ltd. provides various banking products and services primarily in Japan. The company offers various accounts, such as savings, pension term, time, property, ordinary, retirement, green and foreign currency deposits; and mortgage, card, purpose-specific, free, affiliated, auto, loan simulation, housing, and other loans. It also provides investment trust and insurance products; government bonds; asset management products; cards; asset management support/retirement allowance support plans; online financial instruments brokerage services; and web transfer, internet, and other banking services. In addition, the company offers iDeCo, shigagin big advance, IT business support and business matching, medical business start-up and management, business succession/asset succession, M&A advisory, and crowdfunding services. The Shiga Bank, Ltd. was incorporated in 1933 and is headquartered in Otsu, Japan.

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Price

¥2,002

Market Cap

¥92.3B

Ent. Value

—

Net Cash est

—

Shares Out.

46.1M

P / E

5.0×

EV / EBIT

—

⚠ TSE Capital Mandate

P / Book

0.21×

P / NCAV

N/M

Div. Yield

4.50%

Financials

Metric	FY 2024 EDINET ↗	FY 2023 EDINET ↗	FY 2022 EDINET ↗	FY 2021 EDINET ↗
Total Assets	¥7,528.2B	¥7,970.6B	¥7,305.7B	¥7,538.0B
PP&E	¥53.9B	¥47.6B	¥52.3B	¥50.1B
Intangible Assets	¥2.0B	¥1.3B	¥2.2B	¥1.6B
Deferred Tax Assets	¥611M	¥591M	¥572M	¥593M
Total Liabilities	¥7,083.4B	¥7,479.7B	¥6,864.5B	¥7,073.7B
Pension Obligations	¥183M	¥168M	¥159M	¥157M
Deferred Tax Liab.	¥40.7B	¥56.9B	¥41.9B	¥54.5B
Total Equity	¥444.8B	¥490.9B	¥441.2B	¥464.2B
Capital Stock	¥33.1B	¥33.1B	¥33.1B	¥33.1B
Capital Surplus	¥24.5B	¥24.5B	¥24.5B	¥24.5B
Retained Earnings	¥284.5B	¥269.8B	¥258.1B	¥248.1B
Treasury Stock	¥-20.5B	¥-16.5B	¥-14.5B	¥-11.6B
AOCI	¥123.1B	¥180.0B	¥140.0B	¥170.0B
Equity (owners)	¥321.7B	¥310.9B	¥301.2B	¥294.1B

BV/Share	¥6,981	¥6,625	¥6,344	¥6,053

Metric	FY 2024 EDINET ↗	FY 2023 EDINET ↗	FY 2022 EDINET ↗	FY 2021 EDINET ↗
Operating CF	¥-405.7B	¥453.3B	¥-483.4B	¥-279.0B
D&A	¥2.1B	¥2.4B	¥1.8B	¥2.2B
Investing CF	¥-47.6B	¥-288.6B	¥-58.0B	¥21.8B
CapEx	¥9.2B	¥1.1B	¥4.2B	¥4.7B
Financing CF	¥-8.0B	¥-6.3B	¥-8.0B	¥-4.5B
Dividends Paid	¥-4.0B	¥-4.3B	¥-5.0B	¥-2.0B
Share Buybacks	¥-4.0B	¥-2.0B	¥-3.0B	¥-2.5B
Free Cash Flow	¥-414.9B	¥452.2B	¥-487.7B	¥-283.6B
Net Change in Cash	¥-461.3B	¥158.4B	¥-549.4B	¥-261.6B

Metric	FY 2024 EDINET ↗	FY 2023 EDINET ↗	FY 2022 EDINET ↗	FY 2021 EDINET ↗
ROE	4.0%	3.4%	3.3%	3.7%
ROA	0.2%	0.2%	0.2%	0.2%
EPS	¥399.72	¥336.31	¥310.57	¥359.50
DPS	¥90.00	¥90.00	¥80.00	¥80.00
BPS	¥9,652.60	¥10,459.88	¥9,293.39	¥9,552.14
FCF/Share	¥-9,004	¥9,635	¥-10,272	¥-5,837
Payout Ratio	22.5%	26.8%	25.8%	22.3%

Event Timeline

S Shareholder A Capital Signal

Large Shareholder Reports 8

Date	Activist	Stake	Event	Flag	Demands
2026-05-13	Ariake Capital Inc.	6.48% +1.17%	change	Passive	—
2025-10-07	Wellington Management Company LLP	4.95% -1.27%	change	Passive	—
2025-04-14	Ariake Capital Inc.	5.31%	initial_5pct	Passive	—
2025-04-02	Wellington Management Company LLP	6.22% +1.12%	change	Passive	—
2025-02-19	Wellington Management Company LLP	5.1% +0.24%	initial_5pct	Passive	—
2024-08-21	Wellington Management Company LLP	4.86% -1.43%	change	Passive	—
2023-11-06	Wellington Management Company LLP	6.29% +1.09%	change	Passive	—
2023-09-20	Wellington Management Company LLP	5.2%	initial_5pct	Passive	—

Capital Allocation Signals 2

Date	Type	Amount	Summary
2026-05-13 15:00	Div Increase	¥75.0/sh	DPS of ¥75.0 announced.
Summary DPS of ¥75.0 announced. Source (JP) 基準日 2026年3月31日 1株当たり配当金 75円00銭配当金総額効力発生日配当原資 3,448,190,550円 2026年6月25日利益剰余金同左 65円00銭－－－ 2025年3月31日 45円00銭 2 剰余金の配当（増配）に関するお知らせ TDnet PDF
2026-05-13 15:00	Capital Policy	—	Shiga Bank revised its shareholder return policy for the 8th Medium-Term Management Plan (through March 2029). The compa…
Summary Shiga Bank revised its shareholder return policy for the 8th Medium-Term Management Plan (through March 2029). The company shifted from a combined 40% payout ratio target (dividends + share buybacks) to a dividend payout ratio target of approximately 40%, with share buybacks to be executed flexibly based on business environment and capital conditions. The new policy becomes effective from fiscal year 2026 (ending March 2027), emphasizing enhanced dividend returns to shareholders. Deadline: 2029-03-31 Source (JP) 第8次中期経営計画期間（2029年3月まで）の株主還元につきましては、配当性向40％を目安とします。また、自己株式の取得は事業環境、資本の状況等を踏まえ、柔軟かつ機動的に実施いたします。株主還元方針の変更に関するお知らせ TDnet PDF

#	Shareholder	Shares (thou.)	% of Total
1	Japan Master Trust Bank 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）	3,772	8.18%
2	立花証券株式会社	1,829	3.96%
3	Nippon Life Insurance 日本生命保険相互会社	1,610	3.49%
4	Meiji Yasuda Life Insurance 明治安田生命保険相互会社	1,599	3.47%
5	Japan Custody Bank 株式会社日本カストディ銀行（信託口）	1,482	3.21%
6	BNY GCM CLIENT ACCOUNT JPRD AC ISG(FE-AC)（常任代理人株式会社三菱ＵＦＪ銀行）	1,438	3.12%
7	State Street Bank and Trust Company STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001（常任代理人株式会社みずほ銀行）	1,122	2.43%
8	Employee Stock Ownership Plan 滋賀銀行従業員持株会	1,069	2.32%
9	Sompo Japan Insurance Inc. 損害保険ジャパン株式会社	1,012	2.19%
10	京都中央信用金庫	950	2.06%

as of 2025-03-31 Source: EDINET ↗

Ownership by year — hover bars for detail

Domestic Nominees

11.4%

-1.3% vs 2024

Trust bank custodians — GPIF, pensions, investment trusts

Foreign Custodians

2.4%

+1.1% vs 2024

Sub-custodians for foreign asset managers

Direct / Strategic

20.6%

+2.6% vs 2024

Named entities with disclosed investment intent

Shareholder	Trend	2023	2024	2025
Japan Master Trust Bank 日本マスタートラスト信託銀行		9.25%	8.76%	8.18% -0.58%
立花証券 NEW ENTRY	—	—	—	3.96% NEW
Nippon Life Insurance 日本生命保険		3.39%	3.43%	3.49% +0.06%
Meiji Yasuda Life Insurance 明治安田生命保険		3.36%	3.40%	3.47% +0.07%
Japan Custody Bank 日本カストディ銀行		4.51%	3.91%	3.21% -0.70%
BNY GCM CLIENT ACCOUNT JPRD AC ISG(FE-AC) NEW ENTRY	—	—	—	3.12% NEW
State Street NEW ENTRY	—	—	—	2.43% NEW
Employee Stock Ownership Plan 滋賀銀行従業員持株会		2.55%	2.48%	2.32% -0.16%
Sompo Japan Insurance Inc. 損害保険ジャパン		2.48%	2.51%	2.19% -0.32%
京都中央信用金庫		1.53%	2.13%	2.06% -0.07%
Goldman Sachs last seen 2024	Exited Top 10	—	2.72%	—
JP Morgan last seen 2024	Exited Top 10	1.21%	1.37%	—
CEPLUX-THE INDEPENDENT UCITS PLATFORM 2 last seen 2024	Exited Top 10	—	1.29%	—
Northern Trust last seen 2023	Exited Top 10	1.46%	—	—
BNY GCM CLIENT ACCOUNT JPRDAC ISG (FE-AC) last seen 2023	Exited Top 10	1.62%	—	—
Concentration (HHI) ⓘ		150	143	147

3 fiscal years · top-10 holders per year · >2,500 HHI = high concentration · entity-resolved

Portfolio Book Value ¥184,044M -10% since 2023

Holdings 63 +7 new 7 exited

Trend 4 unwinding vs 2023

Held Company	FY2025 ¥184,044M total		FY2023 ¥204,666M total
	Book Val ¥M	Shares	Book Val ¥M	Shares
NIDEC CORPORATION ニデック株式会社	43,968	NEW New 17,643,000	—		M
Murata Manufacturing Co. 株式会社村田製作所	40,252	+128.1% ↑ 17,459,000	61,531	7,653,000	M
SCREEN Holdings Co., Ltd. 株式会社ＳＣＲＥＥＮホールディングス	16,279	+100.0% ↑ 1,696,000	9,883	848,000	M
Shimadzu Corporation 株式会社島津製作所	12,625	-12.9% ↓ 3,384,000	16,082	3,884,000	M
WACOAL HOLDINGS CORP. 株式会社ワコールホールディングス	7,993	-10.4% ↓ 1,569,000	4,355	1,751,000
HEIWADO CO.,LTD. 株式会社平和堂	6,350	2,500,000	5,087	2,500,000	M
DAIKIN INDUSTRIES, LTD. ダイキン工業株式会社	5,665	351,000	8,302	351,000	M
Nippon Electric Glass Co., Ltd. 日本電気硝子株式会社	5,641	1,617,000	4,123	1,617,000	M
Sompo Holdings, Inc. ＳＯＭＰＯホールディングス株式会社	5,147	+200.3% ↑ 1,138,000	1,993	379,000
SEINO HOLDINGS CO.,LTD. セイノーホールディングス株式会社	3,523	1,528,000	2,231	1,528,000	M
DAIFUKU CO.,LTD. 株式会社ダイフク	3,288	902,000	2,205	902,000	M
FUJITEC CO., LTD. フジテック株式会社	2,853	483,000	1,586	483,000	M
NIKON CORPORATION 株式会社ニコン	2,840	1,916,000	2,596	1,916,000	M
SHOFU INC. 株式会社松風	2,543	+100.0% ↑ 1,204,000	1,222	602,000	M
株式会社ジーエス・ユアサコーポレーション	2,013	844,000	2,012	844,000
Keihan Holdings Co.,Ltd. 京阪ホールディングス株式会社	1,885	578,000	2,000	578,000	M
TAKUMA CO., LTD. 株式会社タクマ	1,850	1,008,000	1,338	1,008,000	M
TAKARA HOLDINGS INC. 宝ホールディングス株式会社	1,718	1,500,000	1,533	1,500,000	M
MORITA HOLDINGS CORPORATION 株式会社モリタホールディングス	1,498	723,000	961	723,000	M
TORAY INDUSTRIES,INC. 東レ株式会社	1,225	1,206,000	912	1,206,000	M
Chuo Warehouse Co. 株式会社中央倉庫	1,166	820,000	888	820,000	M
The Kansai Electric Power Company, Incorporated 関西電力株式会社	1,161	655,000	846	655,000	M
TSUMURA & CO. 株式会社ツムラ	1,022	-50.0% ↓ 237,000	1,246	474,000	M
The Nanto Bank,Ltd. 株式会社南都銀行	922	233,000	542	233,000	M
NSK Ltd. 日本精工株式会社	872	1,367,000	1,033	1,367,000	M
The Hyakugo Bank, Ltd. 株式会社百五銀行	582	792,000	293	792,000	M
TOKAI CARBON CO., LTD. 東海カーボン株式会社	555	584,000	736	584,000	M
Techno Smart Corp. 株式会社テクノスマート	538	321,000	513	321,000	M
NAGASE & CO., LTD. 長瀬産業株式会社	514	193,000	394	193,000	M
ダイハツディーゼル株式会社	513	300,000	162	300,000	M
PACIFIC INDUSTRIAL CO.,LTD. 太平洋工業株式会社	499	363,000	419	363,000	M
TAKEBISHI CORPORATION 株式会社たけびし	431	237,000	412	237,000	M
Daiwa Securities Group Inc. 株式会社大和証券グループ本社	405	407,000	253	407,000	M
AEON Co.,Ltd. イオン株式会社	393	105,000	269	105,000	M
DKS Co. Ltd. 第一工業製薬株式会社	385	140,000	263	140,000	M
West Japan Railway Company 西日本旅客鉄道株式会社	349	+100.0% ↑ 120,000	327	60,000
株式会社システムディ	339	200,000	278	200,000	M
METALART CORPORATION 株式会社メタルアート	316	100,000	286	100,000	M
DOWA HOLDINGS CO.,LTD. ＤＯＷＡホールディングス株式会社	310	67,000	284	67,000	M
Electric Power Development Co., Ltd. 電源開発株式会社	308	121,000	259	121,000
株式会社栗本鉄工所	305	66,000	136	66,000	M
DAIHEN CORPORATION 株式会社ダイヘン	240	37,000	168	37,000	M
Chugai Ro Co.,Ltd. 中外炉工業株式会社	237	64,000	119	64,000	M
SEIWA ELECTRIC MFG. CO., LTD. 星和電機株式会社	218	420,000	198	420,000	M
OKUMURA ENGINEERING CORP. 株式会社オーケーエム	208	158,000	189	158,000	M
Money Forward, Inc. 株式会社マネーフォワード	200	50,000	228	50,000
SAMCO INC. サムコ株式会社	181	72,000	365	72,000	M
Joshin Denki Co., Ltd. 上新電機株式会社	179	-20.0% ↓ 84,000	205	105,000	M
THE JAPAN WOOL TEXTILE CO., LTD. 日本毛織株式会社	155	NEW New 100,000	—
ULVAC,Inc. 株式会社アルバック	152	30,000	172	30,000
DYNIC CORPORATION ダイニック株式会社	144	192,000	145	192,000	M
DIC Corporation ＤＩＣ株式会社	138	NEW New 45,000	—		M
KYOTO TOOL CO.,LTD. 京都機械工具株式会社	130	NEW New 50,000	—
Nippon Carbon Co. , Ltd. 日本カーボン株式会社	127	30,000	125	30,000	M
TEIJIN LIMITED 帝人株式会社	126	96,000	134	96,000	M
Santou Kogyo-sha Co., Ltd. 株式会社三東工業社	119	NEW New 28,000	—		M
Niitaka Co., Ltd. 株式会社ニイタカ	117	57,000	122	57,000
TOLI Corporation 東リ株式会社	117	NEW New 248,000	—		M
Sekisui Chemical Co.,Ltd. 積水化学工業株式会社	112	NEW New 44,000	—
Mie Kotsu Group Holdings,Inc. 三重交通グループホールディングス株式会社	103	206,000	115	206,000
The Kiyo Bank, Ltd. 株式会社紀陽銀行	—		—		M
OPTEX GROUP Company,Limited オプテックスグループ株式会社	—		—		M
KFC Ltd 株式会社ケー・エフ・シー	—		—		M
MARUBUN CORPORATION 丸文株式会社	—	−100% Exit —	119	87,000	M
CHITAKOGYO CO.,LTD. 知多鋼業株式会社	—	−100% Exit —	289	410,000	M
日本電産株式会社（注４）	—	−100% Exit —	60,385	8,821,000	M
KAKEN PHARMACEUTIAL CO., LTD. 科研製薬株式会社	—	−100% Exit —	1,421	384,000	M
The Ogaki Kyoritsu Bank, Ltd. 株式会社大垣共立銀行	—	−100% Exit —	136	76,000	M
YASUNAGA CORPORATION 株式会社安永	—	−100% Exit —	123	120,000	M
TSUKAMOTO CORPORATION CO., LTD. 株式会社ツカモトコーポレーション	—	−100% Exit —	117	78,000	M
Portfolio total	184,044		204,666

Book value in ¥M · ↓ reduced · ↑ increased vs prior year · M = mutual holding